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量化寬鬆重臨 磚頭再現保值功能?

市道行情 2020-04-23


環球經濟及股市均因應新冠肺炎疫情肆虐而備受考驗,多國政府皆頒布各類經濟政策,大開水喉救市,全球進入低息甚至零息世代。到底量化寬鬆措施(QE)重臨,會否再度牽起全球房地產市場買磚頭保值的投資風潮?


踏入三月,新冠肺炎疫情轉趨嚴峻,令歐美及亞洲多國實行停工停課,更頒布多項外出及社交限制措施,消費及就業市場一落千仗,股市亦暴跌。為拯救經濟及挽回投資者信心,美國聯儲局於三月將息口一減再減,於兩周內合共減息1.5厘,並宣布即將買入7,000億美元國債,為銀行體系注入新的資金流通性,被喻為重推QE計劃。相關單位更聲言有需要時可變相QE無上限,並實施負利率政策。


央行狂印銀紙資金氾濫


央行狂印銀紙,市場進入低息或零息時代,令資金氾濫。有關行動可即時紓緩供樓人士及投資者的借貸壓力,亦促使資金流動,四處找尋出路。這一切令有意置業人士及投資者,不自覺地喚起對那些年QE的回憶,重投磚頭保值之想法。


於2008年金融海嘯席捲全球,「大蕭條」與「經濟大衰退」等新聞標題充斥各大媒體頭版,全球人心渙散,裁員減薪變成日常新聞。美國聯儲局於是由2009年三月開始,至2013年期間,先後推出多次QE政策,印鈔票購買長期債券,為市場注入資金流動性,並且壓低利率,變相大大降低市民的房貸利率,支撐房地產。


經過多年努力,成功挽回美國股市,甚至全球的經濟氣氛。不過,由於大印美鈔,水源充足,變相令美元大幅貶值,由於全球主要商品大多以美元為基準作訂價,導致資金流向商品市場,推動物業資產大升值;再加上內地人的置業能力及投資物業意欲均愈趨強烈,不少國家及地區的房地產均迎來樓價大躍進。


以香港為例,中原城市領先指數由2009年初至2018年中旬,平均樓價升幅達216%,大幅跑贏恒生指數同期僅130%之升幅。


所以美國今次再度推出QE,促進資金流動,將推動市場投資及消費,料可鼓勵具財政實力者,再次發揮傳統智慧,以磚頭保值。